投资者(zhě)除了关注AI产(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(hu吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别í)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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