钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠(nà)电(diàn)池项目(mù)进展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的(de)上涨(zhǎng)，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过(guò)10多月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛(sài)道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天(tiān)差(chà)地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负(fù)极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密(mì)度较低，导致其(qí)研发进(jìn)度大(dà)大落后于(yú)了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之(zhī殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)一(yī)重回(huí)人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁(níng)德时代推出第(dì)一代钠(nà)离子(zi)电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日(rì)晚间(jiān)高(gāo)调宣布入局。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资(zī)子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人(rén)杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)科技有限公(gōng)司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待召开(kāi)电话(huà)会议，向(xiàng)合(hé)计64名分(fēn)析师和(hé)个人投(tóu)资者(zhě)披(pī)露跨(kuà)界钠电(diàn)的(de)各种细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电(diàn)池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动”披(pī)露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年的(de)时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司(sī)股价(jià)开始掉头向(xiàng)下(xià)，无(wú)论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着(zhe)时(shí)间的推移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年(nián)6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫(pò)切召开电话(huà)会(huì)并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技(jì)术水平等涉及公司经(jīng)营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补(bǔ)充披露(lù)相关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)邹伟民(mín)、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其(qí)资(zī)金有(yǒu)限与钠电产能规(guī)划(huà)“大(dà)跃(yuè)进”不(bù)匹(pǐ)配无(wú)法让(ràng)市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易(yì)所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预(yù)案，公司规(guī)划的(de)10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房(fáng)成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的(de)装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠(nà)电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司(sī)决定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月(yuè)的(de)时间(jiān)，新上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成(chéng)年产(chǎn)3万(wàn)吨正(zhèng)极材料(liào)、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难(nán)以撬(qiào)动(dòng)动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设(shè)备(bèi)和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公(gōng)司(sī)经营规模(mó)不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未(wèi)同(tóng)步(bù)，上市(shì)当年(nián)公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着(zhe)行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资(zī)金也(yě)并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资(zī)金投(tóu)资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科(kē)技(jì)曾详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日(rì)公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成(chéng)的联(lián)合银团申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据最(zuì)新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行(xíng)已审批(pī)通过，参团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口(kǒu)。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投(tóu)资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到(dào)2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达(dá)产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电(diàn)项目(mù)真如(rú)邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营(yíng)收将在当前(qián)基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力有限公(gōng)司外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上(shàng)后产能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科(kē)海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸(zhū)多(duō)巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能(néng)来看(kàn)，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华(huá)语新能源配套雅(yǎ)迪(dí)极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或战略合作(zuò)协(xié)议(yì)外(wài)，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下(xià)游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后客户(hù)的(de)反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多(duō)家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部(bù)钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠(nà)电池落地(dì)产能大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产(chǎn)能中可(kě)以(yǐ)实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才(cái)会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其(qí)在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池市场的(de)绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在(zài)此前锂(lǐ)价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被推(tuī)到台(tái)前的(de)，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能(néng)够起到对(duì)锂电(diàn)池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不太可能成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让(ràng)钠离子(zi)的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要发展(zhǎn)，因为它(tā)是(shì)锂离子(zi)电池的一(yī)个有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目(mù)前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三(sān)元523电(diàn)池。目前(qián)电(diàn)碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料(liào)价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂(mào)就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料价格可(kě)降至(zhì)5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳(tàn)酸锂存(cún)在(zài)降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)成本优势就依然(rán)存在，并(bìng)且随(suí)着技术(shù)不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠离(lí)子电池的降本空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产(chǎn)业(yè)规模(mó)化(huà)完(wán)成后，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池(chí)的(de)成(chéng)本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定(dìng)优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以(yǐ)下时，钠离子(zi)电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠电池的(de)企(qǐ)业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或也是必(bì)然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化之外，市(shì)场还担(dān)忧传(chuán)艺科(kē)技项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳(tiào)票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地(dì)点变更为重庆市(shì)合川区工业(yè)园(yuán)区核(hé)心区高阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传(chuán)艺科(kē)技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生变(biàn)。公司终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项(xiàng)目的建设(shè)，并(bìng)将(jiāng)后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地(dì)点由江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏(sū)省高邮市经(jīng)开(kāi)区(qū)凌波路49号的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用(yòng)于(yú)投入(rù)“钠离子(zi)电池制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投计划的(de)地点、资金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目(mù)实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个(gè)月，达(dá)产年可实(shí)现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益分别仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的预期相去(qù)甚远。

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