近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗suī)然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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