5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市重卡行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易(yì)市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易(yì)股权(quán)出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照相关交易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了(le)《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批(pī)事(shì)项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽(qì)车工业(yè)集(jí)团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽(qì)的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格(gé)，从长安(ān)手中接手太原长安重汽(qì)的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是(shì)降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等(děng)费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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