本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约(yuē)北交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募基金加速(sù)布现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子局(jú)，增量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市(shì)板(bǎn)块中业(yè)务相关度较(jiào)高的同类(lèi)股票，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业(yè)绩和估值(zhí)双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)月(yuè)内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立(lì)以来(lái)回(huí)报(bào)悉(xī)数为负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市(shì)场核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现净利(lì)润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利(lì)润正增长。北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不(bù)过(guò)正是长线(xiàn)资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两(liǎng)年(nián)基金经(jīng)理叶(yè)勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的(de)中(zhōng)小成长型(xíng)企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来(lái)依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来北交所出(chū)了不(bù)少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务(wù)指引》，下(xià)调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国(guó)证跨(kuà)市(shì)场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于供给(gěi)增(zēng)加对整个市场的流(liú)动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的(de)基石(shí)，这(zhè)使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北(běi)交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市股(gǔ)票数(shù)量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快速(sù)发展，投资机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值公司获(huò)增(zēng)持较(jiào)多(duō)。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流(liú)动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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