今年以来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和资(zī)本市(shì)场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和(hé)第(dì)35位，其(qí)余悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数(shù)量(liàng)相较(jiào)于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模(mó)型引发的人(rén)工(gōng)智(zhì)能热潮推(tuī)动了美股大(dà)涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也(yě)都(dōu)是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关公司(sī)因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国(guó)科技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如(rú)本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板块(kuài)同时受(shòu)到有利因素以及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)在最(zuì)后一(yī)刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势(shì)引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一(yī)大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对(duì)于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产(chǎn)生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰(jié)认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技(jì)公司发展(zhǎn)，都是(shì)积(jī)极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技(jì)龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削(xuē)减开(kāi)支(zhī)、降本增效的(de)方式提(tí)升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过(guò)科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能否(fǒu)为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的(de)方向，看好这个板(bǎn)块长期增(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音zēng)长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要(yào)注(zhù)意的(de)风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的(de)走向、银(yín)行(xíng)危机的(de)后(hòu)续(xù)等。投资(zī)者(zhě)应根(gēn)据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥资(zī)产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司(sī)，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更(gèng)好，更符合(hé)美(měi)股(gǔ)的(de)特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场(chǎng)风险和投资(zī)机会(huì)，建议投资(zī)者结合自(zì)身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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