芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的(de)上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽(hū)视(shì)的(de)因素是青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将(jiāng)失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)，但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集(jí)型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查(chá)失业率较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却(què)较去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力(lì)人口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的基(jī)本(běn)情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国(guó)青年失业率一般(bān)在(zài)上(shàng)半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分(fēn)失(shī)业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄(líng)段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口的(de)受教育(yù)程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就(jiù)业(yè)人员的受教育程(chéng)度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)行(xíng)业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行(xíng)业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需要(yào)研(yán)究青年(nián)就(jiù)业的行业(yè)小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电热燃(rán)水的生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业是国民(mín)经济(jì)分类的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年(nián)限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业(yè)是过去十(shí)年(nián)青(qīng)年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严(yán)峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来(lái)作(zuò)为(wèi)各行(xíng)业失业(yè)率的(de)近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集(jí)型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集(jí)程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服(fú)务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向知识(shí)密集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大(dà)学(xué)教育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前(qián)者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到(dào)65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率有两(liǎng)个(gè)特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统计(jì)局披露(lù)的青年(nián)就业(yè)和(hé)失(shī)业人(rén)数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后(hòu)会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范(fàn)围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母(mǔ)不含(hán)没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或(huò)要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了(le)31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有地级(jí)市(shì)。

　　月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国(guó)每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的(de)人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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