近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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