本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季(jì)度(dù)以(yǐ)来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合(hé)约(yuē)价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系期(qī)货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存(cún)有望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近(jìn)期(qī)市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周(zhōu)补库(kù)需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉(lā)长时(shí)间周期(qī)看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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