华尔街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴(xīng)做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有(yǒu)资金的(de)风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报告(gào)的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低(dī)于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个(gè)月(yuè)后，该部(bù)门的一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利(lì)。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊(kān)登(dēng)的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进(jìn)主义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了(le)这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们的多(duō)数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的(de)各(gè)种投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来(lái)头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包(bāo)括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可(kě)以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩(suō)影，”该(gāi)公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美(měi)国(guó)司(sī)法部和证券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单(dān)并在生产能力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美元跌至37.39太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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