全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作华大基因是国企吗为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking华大基因是国企吗等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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