投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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