近期《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机(jī)票(piào)订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航(háng)局披(pī)露，从(cóng)机票(piào)预(yù)订(dìng)数据看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。此外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来强复苏(sū)。在(zài)消费需求火爆下(xià)，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优(yōu)化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公(gōng)司(sī)一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租(zū)出(chū)客(kè)房产生(shēng)的平均实(shí)际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方(fāng)面，据民(mín)航局数(shù)据，一季度民航运输共完(wán)成运(yùn)输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度共(gòng)完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求(qiú)更是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离假期不(bù)到(dào)10天，特别是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可以登机前48小时内抗(kàng)原检测代替(tì)核酸检测(cè)，航(háng)空(kōng)公(gōng)司不再查验登机前检测证西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？(zhèng)明。针(zhēn)对来华人员的防(fáng)疫(yì)政策放(fàng)宽后，入(rù)境客流量(liàng)有(yǒu)望进一(yī)步提升，继(jì)续刺激(jī)国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计，五(wǔ)一假期民(mín)航将运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过民航局当(dāng)时预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望(wàng)将超过疫(yì)情前水平，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观(guān)，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线(xiàn)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？

　　年报(bào)、一季(jì)报披露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一(yī)季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目(mù)前财报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，旅游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？算，申万社会服(fú)务行(xíng)业一季(jì)度归(guī)母净利润(rùn)增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫情(qíng)放开后第一(yī)个长假，积压(yā)的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后旅游行(xíng)情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从(cóng)五一的(de)数据(jù)来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出(chū)行(xíng)需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员(yuán)结(jié)构(gòu)性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票(piào)价(jià)改革仍(réng)在推进，看好后续(xù)票价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一档”电影(yǐng)票房市场(chǎng)也(yě)有较(jiào)高占比。从历(lì)史数据看，国内电(diàn)影总票房自(zì)2017年的(de)7.84亿元连(lián)升(shēng)至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档期票房(fáng)占(zhàn)全年票(piào)房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范(fàn)围关停(tíng)，五一(yī)档期电(diàn)影纷纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期(qī)，叠加观众报复(fù)性(xìng)消费热(rè)情，预计今(jīn)年(nián)五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热(rè)度也(yě)有望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带来内容(róng)生(shēng)产效率的提升。前(qián)期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助(zhù)生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显。

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