财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利(l平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美(měi)国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过(guò)调(diào)整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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