近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些trong>就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(t部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些è)别(bié)是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。