金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号宣布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际(jì)宏观在研报(bào)中指出(chū)在过(guò)去的(de)三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际(jì)格(gé)局(jú)大变(biàn)化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的(de)发展，也意(yì)味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

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