昨天深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限公司的增资及相关(guān)协(xié)议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项下的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的(de)事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印(yìn)支付约人(rén)民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大(dà)集团债务(wù)问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示(shì)支持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示，本(běn)月迄今的(de)关键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获(huò)得(dé)足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货(huò)币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策利率需要在一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学消费者(zhě)信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注长期通胀预期，因为该预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下(xià)。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保(bǎo)持(chí)长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期货(huò)主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资(zī)咨询部(bù)高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商品整体形(xíng)成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格已(yǐ)行至年(nián)内高位(wèi)，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位(wèi)运(yùn)行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低(dī)，已不及同为(wèi)避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期利好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利(lì)了(le)结压力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快(kuài)开始(shǐ)降息的(de)预期，从而(ér)推动(dòng)美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋(qū)势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了(le)平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动(dòng)作(zuò)用(yòng)。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联(lián)储与市场就(jiù)年内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域(yù)的(de)压三件套是哪三件(yā)力必然逐(zhú)步(bù)增加，这(zhè)从今年(nián)美国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时间(jiān)节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情(qíng)绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激(jī)发了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机(jī)，而(ér)在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大(dà)，因此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格(gé)受到的拖累更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看(kàn)来，当下(xià)市(shì)场对(duì)于(yú)宏观经济展望相对(duì)悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免(miǎn)，但(dàn)是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格(gé)虽(suī)然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货币政策(cè)拐点何时(shí)出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处(chù)于低(dī)位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于(yú三件套是哪三件)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济(jì)数(shù)据(jù)的(de)好坏，包括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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