市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)E一里地等于多少米 一里地等于多少公里TF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(一里地等于多少米 一里地等于多少公里gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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