因市(shì)场需求减少，正在(zài)持续发(fā)力(lì)的存储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易(yì)创新（603986），一季度(dù)归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合(hé)基金，已累计(jì)减(jiǎn)持该公司股票约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控(kòng)制人朱一明(míng)的一致行动人香港赢富得有限(xiàn)公司(sī)，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　本初是谁　目前(qián)，兆易(yì)创新股价为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披(pī)露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求减少(shǎo)，公司营业收(shōu)入同比下(xià)降，毛利率下(xià)降(jiàng)，导致(zhì)毛利润同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同(tóng)时(shí)发布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业(yè)收(shōu)入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度(dù)增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传感器(qì)业务(wù)收入减少主(zhǔ)要是(shì)受消费(fèi)市场需(xū)求疲(pí)软影(yǐng)响(xiǎng)，而微控制器业(yè)务收(shōu)入(rù)增加得益于公司(sī)多元(yuán)化产(chǎn)品布局，其来(lái)自工业、网通(tōng)领(lǐng)域的收(shōu)入增加弥补了消费领域(yù)的(de)收入(rù)下滑，并带动微(wēi)控制器业务收(shōu)入增长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这(zhè)主要(yào)受如下方面的(de)影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产(chǎn)减值(zhí)损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存(cún)货计提(tí)减值同比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股(gǔ)。

　　实控人的(de)一致行动(dòng)人(rén)

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自(zì)披(pī)露该减持计划(huà)公(gōng)告日(rì)起15个交(jiāo)易(yì)日后(hòu)的6个月内，采取(qǔ)集中(zhōng)竞(jìng)价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份，约占公司股(gǔ)份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有(yǒu)三块，分别是(shì)存储芯(xīn)片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其(qí)中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存(cún)储(chǔ)器方面，兆易创新的产(chǎn)品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上(shàng)，兆易(yì)创新(xīn)目前市(shì)占(zhàn)率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括铠侠、华邦电子(zi)、旺宏电子等企业占据了较(jiào)高的市(shì)场份额。兆(zhào)易创新(xīn)通过差(chà)异化产品需(xū)求切入该(gāi)细分(fēn)领域市场(chǎng)，以实现局部应用领先(xiān)。如(rú)小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等消费类产(chǎn)品(pǐn)，公司在技术、产品以及市场应用方(fāng)面都处于领先地位(wèi)。随(suí)着公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓(tuò)展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全(quán)球(qiú)存储器(qì)产业处(chù)于(yú)高(gāo)度垄(lǒng)断，主要的(de)DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全球(qiú)90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其后的多为(wèi)中国(guó)台湾地区(qū)的(de)企(qǐ)业(yè)。兆(zhào)易创新主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞(jìng)争，从趋势(shì)来看，其产业技术开始起步发展(zhǎn)，但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸(mào)易统计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿(yì)美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售(shòu)额(é)预计则将小幅下滑(huá)到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球(qiú)存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续(xù)两年的(de)双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆本初是谁易创新是基金(jīn)重仓股，截(jié)至(zhì)一季末，多家基金公司旗(qí)下被动和主(zhǔ)动型(xíng)基(jī)金持(chí)有该(gāi)股。

　　从前十(shí)大流通股东变化(huà)看，一季(jì)度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长(zhǎng)是持(chí)有该(gāi)股最多的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金(jīn)，不(bù)过(guò)，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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