华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投(tóu)资者(zhě)那里(lǐ)获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金(jīn)的(de)风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于(yú)各自的(de)资(zī)产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的(de)市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的(de)形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Auto陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文motive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是(shì)一个重大挑战。他也(yě)在报(b陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ào)告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股东的(de)利(lì)益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们的(de)维权原则付(fù)诸于(yú)我们的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百(bǎi)页(yè)的做(zuò)空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下(xià)神(shén)坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司成(chéng)立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计(jì)造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在(zài)生产能力方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的(de)市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空(kōng)推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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