OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波，如(rú)今，二级(jí)市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌(diē)幅(f甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的ú)一度(dù)扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租的(de)可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动(dòng)较大，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)的事件继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格(gé)开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前(qián)上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇(yù)突(tū)发(fā)事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几(jǐ)个交易日场内(nèi)资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目(mù)前随着二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本(běn)面、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判(pàn)断(duàn)价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产品具备一(yī)定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者(zhě)。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金执行董事(shì)高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决(jué)招商，平稳(wěn)过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人(rén)将继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披(pī)露的张江光大园项目出租率下(xià)降(jiàng)事项，一度二级市场价格(gé)出(chū)现回落。在(zài)随后召开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明(míng)会(huì)中管(guǎn)理人就相关(guān)事项进行了解(jiě)释(shì)说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场价(jià)格表现也(yě)趋(qū)于平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团(tuán)队表(biǎo)示(shì)了对张江光大园(yuán)项(xiàng)目的(de)信(xìn)心(xīn)，预计(jì)签署意(yì)向书和合同(tóng)谈(tán)判中的储备租(zū)户(hù)正常转化后，项目出(chū)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的租(zū)率将得(dé)到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事(shì)发突然确实始(shǐ)料未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴现场进(jìn)行了(le)沟通和核实(shí)工作，并同(tóng)步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户(hù)情况，相关负(fù)责(zé)人(rén)介(jiè甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的)绍说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智(zhì)能(néng)、航天产业、信息(xī)技术等(děng)产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际(jì)租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书(shū)来尽快(kuài)锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然(rán)收了三个月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力(lì)与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这(zhè)些面(miàn)积在短期内(nèi)完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的(de)张江光大园(yuán)项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多(duō)储备租户(hù)，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负(fù)责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运(yùn)营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这(zhè)次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低(dī)点，目前市(shì)场情况已有所好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也(yě)作(zuò)了(le)一(yī)定的资源调配(pèi)和倾斜，引入(rù)了一(yī)些(xiē)储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平等方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的(de)物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新老资(zī)产的管理人(rén)都变成(chéng)了一家，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方面能更(gèng)加(jiā)充分发挥协同(tóng)效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关(guān)负责人(rén)表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在(zài)开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是(shì)至(zhì)关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是(shì)这和我们在张江(jiāng)科(kē)学城这三(sān)十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所(suǒ)经(jīng)历(lì)的相比，只能算是一(yī)个(gè)非常小的插曲(qū)。我(wǒ)们有信心排除万难(nán)，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的(de)所有负面(miàn)影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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