今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不(bù)断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何而来，以(yǐ)及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着(zhe)政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模(mó)基(jī)建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗批准了减税政策(cè)之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国(guó)的赤字(zì)规模近(jìn)年(nián)来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的(de)“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的(de)反对（也(yě)有一(yī)些议(yì)员(yuán)是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国(guó)会便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其(qí)进(jìn)行了修(xiū)订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(l《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗iǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调(diào)幅(fú)度进一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国(guó)最新(xīn)债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国(guó)近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消(xiāo)债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是(shì)美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国政府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以(yǐ)的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也(yě)同时对其美(měi)国政府的(de)债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的(de)超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是(shì)美方对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的(de)政(zhèng)治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他(tā)先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务(wù)上限(xiàn)，这就导致(zhì)了当(dāng)下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度(dù)与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要(yào)无(wú)限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协(xié)，同意(yì)在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的(de)一(yī)些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上(shàng)述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里，美国(guó)政府没(méi)有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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