投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思积电、特斯拉、禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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