近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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