北(běi)交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大(dà)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基金密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积(jī)极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基(jī)金，未(wèi)来一方面(miàn)会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的(de)成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的(de)偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不(bù)高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

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