今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限施为什么读yi什么意思，施怎么读啊公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(h施为什么读yi什么意思，施怎么读啊āng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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