财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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