今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度(dù)陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一(yī)危机(jī)的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而(ér)政府债务(wù)规(guī)模也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国(guó)政府的(de)税收(shōu)收入(rù)并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准了(le)减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员提出的(de)反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期(qī)间曾(céng)提高49次(cì)，民(mín)主党总统执政(zhèng)期(qī)间共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进(jìn)入21世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美(měi)国政(zhèng)府为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国(guó)政府造(zào)成限制，使其(qí)不(bù)能随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外(wài)在(zài)约束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权(quán)信(xìn)用(yòng)将受到损害(hài)，原有债权(quán)人权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日(rì)本是(shì)美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务(wù)上(shàng)限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想要提高美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派(pài)分歧(qí)不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗(dòu)争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而(ér)共(gòng)和党占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务(wù)上限，就(jiù)需要和国会(huì)共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌)上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突(tū)破性进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登已(yǐ)经计划(huà)于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演<虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌/p>

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难(nán)。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没(méi)有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说，上(shàng)述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的(de)是(shì)，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意(yì)味着(zhe)美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可(kě)能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他们(men)只是让(ràng)复苏持续的(de)时(shí)间远远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环(huán)境(jìng)之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关(guān)头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再(zài)次(cì)重演。

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