市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更(gè千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ng)多吸引资(zī)金入(rù)市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重(千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格波动更千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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