在锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对(duì)中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池厂商们近期(qī)去库存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新(xīn)能(n裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗éng)源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之(zhī)后(hòu)，我(wǒ)们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平(píng)保持了较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库(kù)存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库(kù)存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来(lái)强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存(cún)的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节(jié)，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正(zhèng)出货(huò)是(shì)在(zài)二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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