投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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