近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居(jū)前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国(guó)企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅(fú)则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股则表现不(bù)佳。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平(píng)均(jūn)涨幅(fú)居(jū)前的方向(xiàng)为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化(huà)，关注景气低(dī)估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国(guó)中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引(yǐn)发的估值修骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差(xiū)复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望持(chí)续向好，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等(děng)。重点(diǎn)关注(zhù)行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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