总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了(le)不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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