金融界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行(xíng)、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别场的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及其(qí)他国家和地(dì)区的境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者(zhě)（即互换通报(bào)价(jià)商(shāng)）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的(de)清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银(yín)行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内(nèi)地(dì)银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易(yì)鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不(bù)超过人(rén)民(mín)币(bì)40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安(ān)排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘(wàng)录(lù)健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合(hé)作安(ān)排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定及业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教(jiào)育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解(jiě)两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评(píng)估(gū)和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联(lián)系(xì)外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司为参与(yǔ)做准备。

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