本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的(de)首要(yào)因素(sù)，不过(guò)随着公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式(shì)基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基金外，万家基金(jīn)的北(běi)证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍(biàn)显(xiǎn)著低(dī)于其他上市板(bǎn)块(kuài)中业(yè)务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大(dà)估(gū)值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放(fàng)，北(běi)交所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公司全(quán)年共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资价(jià)值(zhí)，多位(wèi)业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，不过正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展的(de)依然(rán)是市场本身(shēn)较(jiào)差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性(xìng)差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可(kě)比公司(sī)估值表现差(chà)异较大(dà)。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企(qǐ)业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱)夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在(zài)当前的(de)位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这个(gè)估值水平对于具(jù)备专精特新特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言(yán)是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们(men)发现很(hěn)多北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了(le)估(gū)值(zhí)。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来北(běi)交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下(xià)调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正式上(shàng)线等政策的密集发(fā)布(bù)，可以说对这个(gè)市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力(lì)度，1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱政策(cè)的(de)暖风对整个(gè)市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前(qián)新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特(tè)新企(qǐ)业(yè)的难(nán)度是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量还不(bù)够(gòu)多，市场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变(biàn)化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低(dī)估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得(dé)重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较大(dà)。

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