金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

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　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的(de)三十(shí)年中，日(rì)本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的中(zhōng)心。但(dàn)其并没(méi)有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的(de)边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力(lì)的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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