投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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