金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告(gào)，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过(guò)两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)顺利(lì)推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签署报(bào)价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文通”的境外投资(zī)者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)机构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结(jié)算公司建立中央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监(jiān)会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关(guān)于内地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机(jī)构在(zài)债券及衍生品市场(chǎng)方面的(de)监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的(de)正常(cháng)运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实(shí)践操作的(de)差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一(yī)步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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