3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时(shí)信(xìn)贷(dài)投(tóu)放保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价(jià)水平在一(yī)段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩(suō)有三个主要(yào)特点：一是(shì)总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货币(bì)供应量持(chí)续下(xià)降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通(tōng)缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫(yì)情防莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出(chū)现持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(ch莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思í)较快增(zēng)速。从(cóng)经济增(zēng)长来(lái)看，一季(jì)度(dù)我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年(nián)经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷上(shàng)调对(duì)中国经(jīng)济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步(bù)回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临(lín)的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的(de)担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实(shí)施(shī)宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和发展预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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