文/解(jiě)运亮博士信达(dá)证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个(gè)整(zhěng)体印象是会议(yì)精神(shén)超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三(sān)重压力(lì)”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反(fǎn)映(yìng)出整体经(jīng)济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变(biàn)化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不(bù)及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经(jīng)济(jì)工(gōng)作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济工作会(huì)议(yì)提(tí)出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜(shèng)利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年(nián)同期水平，都体现出经济社(shè)会(huì)常(cháng)态化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济(jì)面临问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对(duì)后(hòu)续稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。会议提出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一(yī)季(jì)度经济(jì)的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产业的(de)扶持仍(réng)会(huì)继续，专门提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也(yě)有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议(yì)提出“要重视(shì)通用人工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首提(tí)人(rén)工(gōng)智能(néng)，市场热(rè)度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出“要(yào)推(tuī)动(dòng)平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台(tái)企业探100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(tàn)索(suǒ)创新”。对(duì)平台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工作会议提的(de)是(shì)“支(zhī)持平台企业在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度社(shè)会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度(dù)高，而(ér)中央精神是(shì)继(jì)续呵护(hù)和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激(jī)励(lì)的引导作用，有效带(dài)动激发民(mín)间(jiān)投资”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这(zhè)次(cì)会议(yì)专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应(yīng)政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路。会议提(tí)出(chū)“要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸(mào)规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门(mén)提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规(guī)模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市(shì)为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平(píng)时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事(shì)件时可立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所的(de)设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发(fā)展和安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及(jí)建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大(dà)城(chéng)市的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设(shè)施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固定资产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生了大变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教(jiào)培互联(lián)网等，初(chū)衷是好的(de)，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上(shàng)也一定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市(shì)场的预期。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营(yíng)商环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能只(zhǐ)是一个(gè)缩(suō)影，整体经济(jì)工作思路都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当前(qián)经济形势(shì)和经济工作。中共中央总书(shū)记习(xí)近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的中央经济工作(zuò)会议(yì)。原(yuán)因也简单，如果说中央经(jīng)济(jì)工作会议确定了此后一年(nián)的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来(lái)8个月的(de)政(zhèng)策导向。）

　　会(huì)议认(rèn)为，今年以来(lái)，在以(yǐ)习近平(píng)同志为核心的(de)党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门(mén)更(gèng)好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济(jì)社会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安(ān)全(quán)，我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得(dé)重大(dà)决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病预(yù)防(fáng)控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未来(lái)出(chū)现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全(quán)面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发力，需(xū)求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压(yā)力得到缓解，经济(jì)增长(zhǎng)好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发(fā)展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经济(jì)运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议上。时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减弱之下(xià)，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什么(me)样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的(de)对策(cè)，对问题(tí)的(de)定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经(jīng)济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生(shēng)动力(lì)仍(réng)需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开展(zhǎn)学习贯(guàn)彻习近平新(xīn)时代中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认真落实(shí)中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持(chí)稳中求进工作(zuò)总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全(quán)面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革开放，把发(fā)挥政策效力(lì)和激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合起(qǐ)来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势(shì)而上(shàng)（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局(jú)而就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有效提升和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也要(yào)顺势(shì)而为，在(zài)优势(shì)领域做大(dà)做强(qiáng)。要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大(dà)新动能(néng)（或利(lì)好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造(zào)（对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费（今年一季(jì)度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一(yī)季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投(tóu)资增(zēng)速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决民营(yíng)企业(yè)信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要依法合规(guī)经营。要下决心(xīn)从根(gēn)本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平(píng)台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是(shì)用来炒的定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的(de)城中村(cūn)改造，可能会给房(fáng)地产带来新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)，有利(lì)于房(fáng)地产市场实现平稳健(jiàn)康发(fā)展）和(hé)“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升(shēng)大城市(shì)山区(qū)旅(lǚ)游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展(zhǎn)和(hé)安全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和(hé)改善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农民(mín)工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已成为当前就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关(guān)于优化(huà)调整稳就业(yè)政策(cè)措施全力促(cù)发(fā)展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核增部分据(jù)实(shí)计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续青年(nián)失业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好安(ān)全生(shēng)产。要做好迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要(yào)农产品(pǐn)供应保障，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔(bēn)着问(wèn)题去，切(qiè)实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他(tā)事项”的表述以往经(jīng)常出现，但(dàn)这次没有出现，可见这(zhè)次会议(yì)是专门聚(jù)焦(jiāo)经济工(gōng)作的(de)一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策(cè)落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经发生大(dà)变化——逐句解读4月(yuè)政治局(jú)会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研(yán)究开发(fā)中心

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