昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士(shì)和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联(lián)储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(ré外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么n)们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初(chū)以来市场对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格(gé)中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政策(cè)不及预期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳(ào)巴(bā)发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系(xì)品种或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场力(lì)量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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