市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截(jié)至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(sh一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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