财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器jù)离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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