看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再加上香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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