金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的(de)设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思9日全部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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