公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万认真地还是认真的写作业，认真的与认真地华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整认真地还是认真的写作业，认真的与认真地体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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