大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(hu一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ì)重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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