五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下(xià)的(de)银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共(gòng)和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言，等浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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