近(jìn)期(qī)《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披(pī)露，从机票预订(dìng)数据(jù)看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出(chū)行热度最高(gāo)的五一(yī)假期。此外近20部(bù)影片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日(rì)院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费(fèi)需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控(kòng)优(yōu)化(huà)调整以来(lái)，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业发布一季(jì)度经营数(shù)据，公司一季(jì)度整(zhěng)体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均(jūn)实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一季度民航运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季(jì)度(dù)大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天(tiān)，特别是(shì)住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上(shàng)，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试(shì)点恢复后的首个(gè)长假。数据(jù)显示，出(chū)境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热(rè)度同比2019年(nián)恢复至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小时(shí)内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公(gōng)司(sī)不(bù)再查验登机前(qián)检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流(liú)量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假期民(mín)航将运输(shū)旅客900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人次(cì)。因此今年有(yǒu)望将超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍(réng)然乐观，叠(dié)加出(chū)入(rù)境政策进一步(bù)放(fàng)开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一(yī)季报(bào)的上(shàng)市公(gōng)司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财(cái)报(bào)披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板(bǎn)块景气度显(xiǎn)著恢复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万社会(huì)服务行业一(yī)季度(dù)归母净利(lì)润(rùn)增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开(kāi)后第一(yī)个(gè)长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(pǔ)遍预(yù)期旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着(zhe)景气复苏的持续兑(duì)现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引(yǐn)进收(shōu)紧，飞行(xíng)员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好后(hòu)续(xù)票(piào)价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有(yǒu)较高占比。从历史数(shù)据看，国(guó)内(nèi)电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期(qī)，叠加观(guān)众(zhòng)报(bào)复性消费(fèi)热(rè)情，预(yù)计今年(nián)五一档期将回升至2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超过(guò日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援(yuán)》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会(huì)带来内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报(bào)、预告片(piàn)等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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