金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)阴肖有哪几个生肖本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(b阴肖有哪几个生肖ā)菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果和美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势(shì)固然(rán)不(bù)可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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